{"id":108142,"date":"2022-01-15T06:20:02","date_gmt":"2022-01-15T09:20:02","guid":{"rendered":"https:\/\/tierramarillano.cl\/?p=108142"},"modified":"2022-01-15T06:20:02","modified_gmt":"2022-01-15T09:20:02","slug":"sigue-en-ascenso-la-espiral-de-la-inflacion-que-efectos-tendra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tierramarillano.cl\/newweb\/2022\/01\/15\/sigue-en-ascenso-la-espiral-de-la-inflacion-que-efectos-tendra\/","title":{"rendered":"Sigue en ascenso la espiral de la inflaci\u00f3n: \u00bfqu\u00e9 efectos tendr\u00e1?"},"content":{"rendered":"

La inflaci\u00f3n sigue tenazmente en alza en la eurozona. Y tambi\u00e9n en EE. UU., donde los precios aumentaron un 7 por ciento en diciembre, tanto como no se ve\u00eda hace 40 a\u00f1os. \u00bfQu\u00e9 consecuencias puede tener esto?<\/strong><\/p>\n

Las compras en el s\u00fapermercado son cada vez m\u00e1s caras en Alemania debido a la inflaci\u00f3n.<\/span><\/strong><\/p>\n

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La tasa de inflaci\u00f3n subyacente habr\u00eda alcanzado su punto m\u00e1s alto, seg\u00fan economistas. Sin embargo, esa tasa sigue siendo m\u00e1s alta de lo que se esperaba. La Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos ya hab\u00eda anunciado hace algunos d\u00edas que iba a ajustar su pol\u00edtica monetaria m\u00e1s r\u00e1pidamente de lo que asegur\u00f3 en diciembre. Ahora, en lugar de tres aumentos en las tasas de intereses, habr\u00eda cuatro, y a partir de marzo.<\/p>\n

Pero el Banco Central Europeo (BCE) todav\u00eda no llega a tanto. Hasta el momento solo anunci\u00f3 el principio del fin de las compras de deuda, y planea finalizar en marzo su Programa de Emergencia (PEPP). Pero, al inicio, quiere seguir comprando deuda por un volumen de 20.000 millones de euros. Sin embargo, solo se avizora un aumento de intereses cuando el BCE haya puesto fin por completo a sus compras de empr\u00e9stitos.<\/p>\n

\u00bfNo es un fen\u00f3meno “pasajero\u201d?<\/h2>\n

Entretanto, empero, es evidente que tambi\u00e9n en el directorio del BCE hay visiones contrapuestas acerca de la tenacidad del aumento de precios. Hasta ahora, el BCE siempre ha defendido la tesis de que la inflaci\u00f3n es un “fen\u00f3meno pasajero\u201d, refiri\u00e9ndose a varios factores en particular, como, por ejemplo, el renovado aumento del Impuesto al Valor Agregado (IVA) en Alemania, a comienzos de 2021. En ese momento, eso provoc\u00f3 un alza en los precios. Pero son, ante todo, los precios de los servicios energ\u00e9ticos los que impulsaron el ascenso de la inflaci\u00f3n en 2021, ya que, en el primer a\u00f1o de la pandemia, 2020, los precios cayeron fuertemente debido a la recesi\u00f3n.<\/p>\n

\"En<\/a>En Alemania, los precios de la energ\u00eda impulsan la inflaci\u00f3n.<\/span><\/div>\n

Hace pocos d\u00edas, Isabel Schnabel, miembro del directorio del BCE, advirti\u00f3 por primera vez sobre el riesgo que existe, debido a la lucha contra el cambio clim\u00e1tico y los precios de la energ\u00eda, de que la inflaci\u00f3n se incremente estructuralmente m\u00e1s de lo que se pensaba. El economista jefe del BCE, Philip Lane, sin embargo, contradice esa apreciaci\u00f3n. Seg\u00fan dijo en entrevista con el diario italiano Il Sole 24 Ore<\/em>, este a\u00f1o el potencial de aumento en los precios de la energ\u00eda es menor.<\/p>\n

A pesar de eso, hay preocupaci\u00f3n en Alemania sobre cu\u00e1nto afectar\u00e1n los factores estructurales el desarrollo de los precios en los pr\u00f3ximos meses y a\u00f1os. Los factores estructurales fundamentales son la descarbonizaci\u00f3n, la desglobalizaci\u00f3n y la demograf\u00eda. “Estos empujar\u00e1n hacia arriba la inflaci\u00f3n en los pr\u00f3ximos tiempos\u201d, afirma Carsten Brzeski, economista jefe del banco ING de Alemania. Ya solo el giro de las antiguas fuentes de energ\u00eda, como el carb\u00f3n, el petr\u00f3leo y el gas, hacia las energ\u00edas verdes es caro, indica.<\/p>\n

Factores clave para el aumento inflacionario<\/h2>\n

Las empresas tambi\u00e9n aprendieron de las consecuencias de la crisis y traen de vuelta la producci\u00f3n a las cercan\u00edas de sus emplazamientos porque de ese modo esperan poder evitar problemas de cadenas de distribuci\u00f3n. Y la falta de personal especializado, debido al envejecimiento poblacional, tambi\u00e9n impulsa los precios hacia arriba. “Eso podr\u00eda influir sobre la situaci\u00f3n a largo plazo\u201d, se\u00f1ala Brzeski, aludiendo a la experiencia de a\u00f1os anteriores, cuando la inflaci\u00f3n fue demasiado baja durante mucho tiempo a causa de la globalizaci\u00f3n, la divisi\u00f3n del trabajo y la digitalizaci\u00f3n. Ese tipo de quiebres estructurales no fueron debidamente registrados en los modelos del BCE.<\/p>\n

\"Puerto<\/a>El coronavirus produjo caos y problemas en las cadenas de distribuci\u00f3n en todo el mundo.<\/span><\/div>\n

El economista jefe del Commerzbank, J\u00f6rg Kr\u00e4mer, piensa que el hecho de que este debate se produzca ahora es positivo: “Lo contrario ser\u00eda alarmante\u201d, opina. Pero la velocidad\u00a0con la que reaccionar\u00e1\u00a0el BCE en este momento es cuestionable. “El BCE todav\u00eda acelera a fondo\u201d, dice Kr\u00e4mer, en referencia a las compras de deuda. A pesar del fin anunciado del programa de emergencia PEPP, el BCE sigui\u00f3 comprando empr\u00e9stitos, por lo cual, seg\u00fan el experto, calcula un riesgo demasiado bajo, ya que tambi\u00e9n los salarios aumentar\u00e1n probablemente este a\u00f1o debido al\u00a0aumento de precios, y las empresas trasladar\u00e1n\u00a0el aumento de los precios de producci\u00f3n a los consumidores. “La salida de la pol\u00edtica monetaria laxa ser\u00e1\u00a0lenta\u201d, sospecha. Por ello, considera improbable que se produzca una primera subida de tipos de inter\u00e9s en la eurozona a finales de a\u00f1o. Carsten Brzeski, de ING, no espera que las tasas de inter\u00e9s suban hasta principios de 2023.<\/p>\n

Los intereses m\u00e1s altos frenar\u00edan la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica luego del estallido de la pandemia de coronavirus, advierte sin embargo el Instituto de Macroeconom\u00eda e Investigaci\u00f3n Econ\u00f3mica (IMK), cercano\u00a0a la Fundaci\u00f3n Hans B\u00f6ckler, de Alemania. Y eso golpear\u00e1 adicionalmente a la poblaci\u00f3n. Es decir, que los efectos secundarios perjudiciales ser\u00edan significativamente mayores que el efecto de mitigar\u00a0la inflaci\u00f3n.<\/p>\n

(cp\/ers)<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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