{"id":227633,"date":"2024-10-20T00:09:10","date_gmt":"2024-10-20T03:09:10","guid":{"rendered":"https:\/\/tierramarillano.cl\/?p=227633"},"modified":"2024-10-20T00:09:10","modified_gmt":"2024-10-20T03:09:10","slug":"pib-de-china-crece-mas-de-lo-esperado-pero-sigue-evidenciando-debilidad","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tierramarillano.cl\/newweb\/2024\/10\/20\/pib-de-china-crece-mas-de-lo-esperado-pero-sigue-evidenciando-debilidad\/","title":{"rendered":"PIB de China crece m\u00e1s de lo esperado, pero sigue evidenciando debilidad\u00a0\u00a0"},"content":{"rendered":"

El PIB interanual del tercer trimestre en China se expandi\u00f3 por encima de las expectativas del mercado (efectivo: 4,6%; esperado: 4,5%; trimestre anterior: 4,7%). No obstante, es el registro m\u00e1s bajo en los \u00faltimos seis trimestres y contempla cierta heterogeneidad entre sectores. Durante los primeros nueve meses del a\u00f1o la actividad avanz\u00f3 4,8%, el extremo inferior del objetivo de crecimiento anual de China. Las cifras de producci\u00f3n industrial interanual (efectivo: 5,4%; esperado: 4,6%; anterior: 4,5%) y ventas minoristas interanual (efectivo: 3,2%; esperado: 2,5%; anterior: 2,1%) sorprendieron al alza, lo que contrasta con el desplome del sector inmobiliario, donde el precio de viviendas nuevas volvi\u00f3 a caer en septiembre (efectivo mensual: -0,71%; agosto mensual: -0,73%). El consumo se habr\u00eda fortalecido gracias a los est\u00edmulos que ha venido anunciando el Gobierno chino desde septiembre del presente a\u00f1o, los que siguen siendo centrales en la atenci\u00f3n de los inversionistas, qui\u00e9nes esperan m\u00e1s detalles de los montos de \u00e9stos.<\/p>\n

Por su parte, las \u00faltimas cifras conocidas en EE.UU. exhibieron una mejora en el mercado laboral y la inflaci\u00f3n result\u00f3 algo por sobre lo esperado, todo lo cual apunta a un mejor consumo (ventas minoristas: 0,4% m\/m). Esto moder\u00f3 las expectativas del mercado de futuros recortes agresivos de tasa por parte de la Fed, descart\u00e1ndose por el momento nuevas bajas de 50 pb, pasando a 25 pb. Lo anterior ha llevado a una correcci\u00f3n al alza en las tasas de inter\u00e9s de largo plazo, luego del entusiasmo generado ante el inicio de normalizaci\u00f3n monetaria en septiembre.<\/p>\n

El precio del petr\u00f3leo retrocede, cerrando la semana en torno a 69,2 US$\/bl (-8,3% respecto de la semana anterior) ante noticias de que Israel no atacar\u00eda las instalaciones petroleras de Ir\u00e1n, a lo que se suman las existencias en EE.UU. que resultaron por sobre lo anticipado.\"\"<\/a><\/p>\n

Pol\u00edtica monetaria local contin\u00faa con su proceso de ajuste<\/strong><\/p>\n

En su reuni\u00f3n de octubre, el Banco Central de Chile recort\u00f3 la Tasa de Pol\u00edtica Monetaria en 25 puntos base, hasta 5,25%, una magnitud de amplio consenso en el mercado (Santander: -25 pb; Bloomberg: -25 pb). En el comunicado se desprende que la decisi\u00f3n se basa en un entorno local que sigue evidenciando un bajo dinamismo de la demanda interna, del mercado laboral y las colocaciones bancarias. Es m\u00e1s, se menciona que los indicadores en el margen dan cuenta de una relativa estabilidad, pero partiendo de una baja base de comparaci\u00f3n. Mientras que la inflaci\u00f3n, m\u00e1s all\u00e1 de los resultados recientes afectados por elementos vol\u00e1tiles, ha estado en l\u00ednea con la senda esperada, en particular, la medida subyacente.<\/p>\n

De este modo, se da cuenta de un escenario local que requiere nuevos est\u00edmulos monetarios, con una magnitud de recorte de tasa de 25 pb o incluso 50 pb. No obstante, la preocupaci\u00f3n de un escenario externo que presenta condiciones financieras algo menos favorables y con mayores riesgos geopol\u00edticos habr\u00edan llevado a una decisi\u00f3n m\u00e1s cauta.<\/p>\n

Hacia delante, vemos espacio para futuros recortes de similar magnitud, cerrando la TPM en 5% en diciembre de este a\u00f1o. Esta trayectoria es similar a la que estiman las encuestas y los precios de mercados, que tras la decisi\u00f3n de ayer exhiben leves ajustes a la baja en el corto plazo (Swap 1a: 4,85%; -3pb) y siguen apuntando a un nuevo recorte de un cuarto de punto en la reuni\u00f3n de diciembre.<\/p>\n

Las nuevas perspectivas de tasas, junto a la evoluci\u00f3n del d\u00f3lar global y un renovado impulso del precio internacional del cobre, apreciaron el tipo de cambio local a inicios del d\u00eda, revirti\u00e9ndose r\u00e1pidamente. La paridad cierra en torno a $ 950 (+2,6% semanal), en l\u00ednea con la evoluci\u00f3n de las monedas de la regi\u00f3n.\"\"
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