{"id":232335,"date":"2024-11-29T06:15:30","date_gmt":"2024-11-29T09:15:30","guid":{"rendered":"https:\/\/tierramarillano.cl\/?p=232335"},"modified":"2024-11-29T06:15:30","modified_gmt":"2024-11-29T09:15:30","slug":"nubes-sobre-el-horizonte-global","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tierramarillano.cl\/newweb\/2024\/11\/29\/nubes-sobre-el-horizonte-global\/","title":{"rendered":"\u00a0Nubes sobre el horizonte global"},"content":{"rendered":"<p><strong>Puntos destacados:<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>\u00a0<strong>Condiciones financieras globales se deterioran a la espera de mayores definiciones sobre las pol\u00edticas del nuevo gobierno de EE.UU.<\/strong> Donald Trump se convirti\u00f3 en el presidente n\u00famero 47 de EE.UU., generando incertidumbre respecto a la intensidad y combinaci\u00f3n de sus pol\u00edticas. Desde principios de octubre, los mercados han incorporado en gran parte la victoria de Trump lo que ha implicado una mayor fortaleza del d\u00f3lar y aumento en las tasas largas. En este contexto, la Fed ajustar\u00eda el ritmo de recortes de tasas ante una econom\u00eda y mercado laboral s\u00f3lidos.<br \/>\n\u2022\u00a0\u00a0 \u00a0<strong>Condiciones financieras locales m\u00e1s restrictivas: mercados financieros sincronizados con los movimientos internacionales<\/strong>. El peso chileno acumula una depreciaci\u00f3n significativa en los \u00faltimos dos meses, alcanzando $980 por d\u00f3lar. Este movimiento responde a la mayor fortaleza del d\u00f3lar a nivel global y a la ca\u00edda en el precio del cobre. Se observa adem\u00e1s un alza en las tasas de corto y largo plazo, restringiendo las condiciones financieras.<br \/>\n\u2022\u00a0\u00a0 <strong>Demanda interna a\u00fan d\u00e9bil. <\/strong>Tras la ca\u00edda en el segundo trimestre, la econom\u00eda retoma el crecimiento, pero la principal decepci\u00f3n es el a\u00fan d\u00e9bil comportamiento de la demanda interna, en particular del consumo privado. Por su parte, la inversi\u00f3n vuelve a avanzar y mejoran las proyecciones para 2025. Aunque las exportaciones han sido el impulsor de la expansi\u00f3n durante este a\u00f1o, sus perspectivas son menos favorables dado el escenario externo.<br \/>\n\u2022\u00a0\u00a0 <strong>\u00a0El cr\u00e9dito bancario sigue registrando tasas de crecimiento negativas, pero comienzan a observarse se\u00f1ales de mejora en el margen.<\/strong> La \u00faltima Encuesta de Cr\u00e9ditos Bancarios muestra que un porcentaje limitado de bancos ya percibe una mayor demanda y condiciones crediticias menos restrictivas. Hacia adelante, el crecimiento de las colocaciones bancarias deber\u00eda repuntar gradualmente, respaldado por la recuperaci\u00f3n de la demanda interna y el avance en la normalizaci\u00f3n monetaria.<br \/>\n\u2022\u00a0\u00a0 <strong>\u00a0Presiones inflacionarias a corto plazo, pero convergencia prevista a mediano plazo.<\/strong> El IPC de octubre super\u00f3 las expectativas, influenciado por componentes vol\u00e1tiles y no vol\u00e1tiles. La inflaci\u00f3n anual cerrar\u00eda en 4,7% este a\u00f1o. Aunque el aumento de costos seguir\u00e1 afectando a corto plazo, se proyecta una r\u00e1pida convergencia hacia la meta en el mediano plazo.<br \/>\n\u2022\u00a0\u00a0 \u00a0<strong>Banco Central de Chile continuar\u00eda baja de tasas, pero de manera m\u00e1s gradual.<\/strong> La evoluci\u00f3n macroecon\u00f3mica sigue dentro de lo esperado por el \u00faltimo IPoM. Factores como la fortaleza del d\u00f3lar y la incertidumbre por las pol\u00edticas de EE.UU. podr\u00edan ralentizar el ciclo de recortes. Proyectamos que el Banco Central contin\u00fae con las rebajas de tasas, alcanzando 4,25% hacia fines de 2025, a pesar de que el mercado est\u00e1 m\u00e1s esc\u00e9ptico sobre su llegada a esos niveles.<br \/>\n\u2022\u00a0\u00a0 \u00a0<strong>D\u00e9ficit fiscal este a\u00f1o cerrar\u00eda entre 2,5% y 3%, pero in\u00e9dito recorte en la discusi\u00f3n de Presupuestos de 2025 da mejores perspectivas para el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Puntos destacados: \u00a0Condiciones financieras globales se deterioran a la espera de mayores definiciones sobre las pol\u00edticas del nuevo gobierno de EE.UU. Donald Trump se convirti\u00f3 en el presidente n\u00famero 47 de EE.UU., generando incertidumbre respecto a la intensidad y combinaci\u00f3n de sus pol\u00edticas. 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