El Imacec de enero se ubic\u00f3 en l\u00ednea con las expectativas del mercado (2,5% a\/a vs. Bloomberg: 2,5%) y por debajo de nuestras proyecciones (Santander: 3,1%). Esta cifra estuvo explicada por el dinamismo de los componentes no mineros (2,9% a\/a y 1,4% m\/m), los cuales estuvieron nuevamente beneficiados por las cerezas y el turismo. Esto contrasta con el d\u00e9bil resultado del sector minero (-0,3% a\/a) que en t\u00e9rminos desestacionalizados se contrajo 6,1% m\/m, su nivel m\u00e1s bajo desde enero de 2024, pero que estimamos tendr\u00eda una correcci\u00f3n en los meses siguientes.<\/p>\n
Desde la parte no minera destaca el crecimiento de la industria manufacturera (7,4% a\/a) impulsada por la elaboraci\u00f3n de alimentos, con una fuerte expansi\u00f3n en el margen (2,2% m\/m), acumulando un alza de 5,9% en tres meses.<\/p>\n
El comercio avanz\u00f3 (8,4% a\/a) con incrementos en todos sus componentes. La parte mayorista se vio nuevamente beneficiada por las exportaciones de cerezas, mientras que la minorista estar\u00eda influenciada por el consumo de los turistas.<\/p>\n
Los servicios (1% a\/a) siguen siendo impulsados por el transporte, reflejo de las exportaciones de cerezas. En t\u00e9rminos desestacionalizados, exhibieron un avance en el margen (1% m\/m) por los servicios empresariales, sector asociado a la inversi\u00f3n.<\/p>\n
En los \u00faltimos dos meses, el fuerte dinamismo de los sectores no mineros ha sido empujado por factores transitorios- como las cerezas y el turismo, cuyo efecto debiese deshacerse durante marzo- y la mayor inversi\u00f3n en proyectos mineros. De todas formas, la variaci\u00f3n anual de febrero de este a\u00f1o debiese ser baja dada la base de comparaci\u00f3n (a\u00f1o 2024 fue bisiesto) y los potenciales efectos del corte de electricidad.<\/p>\n
El pr\u00f3ximo 18 de marzo, el Banco Central dar\u00e1 a conocer las cifras de Cuentas Nacionales del \u00faltimo trimestre de 2024, donde tendremos una primera estimaci\u00f3n del PIB de 2024 que, seg\u00fan adelantan las cifras de Imacec, exhibir\u00eda una expansi\u00f3n en torno a 2,5%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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