{"id":304215,"date":"2026-10-05T23:26:53","date_gmt":"2026-10-06T02:26:53","guid":{"rendered":"https:\/\/tierramarillano.cl\/?p=304215"},"modified":"2026-10-05T23:26:53","modified_gmt":"2026-10-06T02:26:53","slug":"chile-no-crece-cuando-el-estado-se-transforma-en-el-freno","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tierramarillano.cl\/newweb\/2026\/10\/05\/chile-no-crece-cuando-el-estado-se-transforma-en-el-freno\/","title":{"rendered":"Chile no crece cuando el Estado se transforma en el freno"},"content":{"rendered":"<p class=\"p2\"><b>Por Manuel Viera Flores<br \/>\nPresidente de la C\u00e1mara Minera de Chile<br \/>\nCEO de Metaproject<\/b><\/p>\n<p class=\"p3\">Si a un economista de los a\u00f1os noventa le hubieran dicho que el cobre llegar\u00eda a seis d\u00f3lares la libra, habr\u00eda imaginado pleno empleo, super\u00e1vit fiscal y gr\u00faas en todo Chile. Hoy tenemos ese precio, pero no esos resultados. El Imacec de agosto cay\u00f3 1%; la actividad minera se desplom\u00f3 17,4%, hasta su nivel m\u00e1s bajo desde 1996; el desempleo subi\u00f3 a 9,6%, con 989 mil personas buscando trabajo; y Hacienda redujo su proyecci\u00f3n de crecimiento de 1,8% a 0,7%, tras reconocer que subestim\u00f3 la ca\u00edda minera.<\/p>\n<p class=\"p3\">Incluso ese 0,7% parece dif\u00edcil. La econom\u00eda acumula una contracci\u00f3n de 0,5% a agosto y, para alcanzar la cifra oficial, los cuatro meses restantes tendr\u00edan que crecer sobre 3%, pese a una miner\u00eda que cae a dos d\u00edgitos. Estimo que 2026 cerrar\u00e1 en torno a cero, con mayor riesgo de terminar en rojo, y que la producci\u00f3n de cobre bordear\u00e1 5,1 millones de toneladas: 6% menos que el a\u00f1o anterior. Son 325 mil toneladas no producidas y cerca de US$4.300 millones que Chile dejar\u00eda de exportar en el mejor mercado de la historia.<\/p>\n<p class=\"p3\">Las menores leyes, las mantenciones y el mal clima explican un mes, no una d\u00e9cada. En los noventa Chile crec\u00eda 6,2% anual; entre 2014 y 2024, solo 2%. Hacienda fij\u00f3 el crecimiento tendencial no minero en 2,6%. Aunque ma\u00f1ana se recuperara toda la producci\u00f3n de cobre, el resto de la econom\u00eda tendr\u00eda un techo inferior a la mitad del registrado cuando el pa\u00eds sac\u00f3 a millones de personas de la pobreza.<\/p>\n<p class=\"p4\"><b>Seis causas que se refuerzan entre s\u00ed<\/b><\/p>\n<ul class=\"ul1\">\n<li class=\"li3\"><b>Productividad estancada.<\/b> Desde mediados de los 2000 la productividad total de factores dej\u00f3 de aportar al crecimiento. En miner\u00eda, la ca\u00edda de las leyes obliga a mover m\u00e1s roca por cada tonelada de cobre fino.<\/li>\n<li class=\"li3\"><b>Menor inversi\u00f3n.<\/b> Tras 2013, el fin del superciclo coincidi\u00f3 con la reforma tributaria de 2014, que elev\u00f3 el impuesto corporativo de 20% a 27%, y con el t\u00e9rmino del DL 600, que daba invariabilidad tributaria al capital extranjero. El Banco Central proyecta que la inversi\u00f3n caer\u00e1 0,3% en 2026.<\/li>\n<li class=\"li3\"><b>Incertidumbre permanente.<\/b> Reforma laboral en 2016, estallido social en 2019, dos procesos constitucionales entre 2020 y 2023 y tres retiros previsionales, que sacaron cerca de US$50.000 millones del mercado de capitales. Como resumi\u00f3 el ministro Quiroz: \u00abNos tapamos de impuestos, nos tapamos de regulaciones, perdimos la seguridad e hicimos a Chile poco atractivo\u00bb.<\/li>\n<li class=\"li3\"><b>Un Estado que frena.<\/b> La CNEP cont\u00f3 439 tr\u00e1mites y 71 organismos en la ruta de un proyecto; el CEP estim\u00f3 que la permisolog\u00eda cuesta 7,3% del PIB.<\/li>\n<li class=\"li3\"><b>Gasto p\u00fablico y deuda.<\/b> La deuda bruta pas\u00f3 de menos de 4% del PIB en 2007 a m\u00e1s de 40%, mientras el d\u00e9ficit estructural de 2025 lleg\u00f3 a 3,7%. Endeudarse para gasto corriente desplaza ahorro privado y resta espacio a la infraestructura.<\/li>\n<li class=\"li3\"><b>Demograf\u00eda y capital humano.<\/b> El FMI calcula que la poblaci\u00f3n en edad de trabajar crecer\u00e1 apenas 0,15% anual entre 2025 y 2035. Sin m\u00e1s trabajadores, crecer exige productividad, y la educaci\u00f3n no ha mejorado al ritmo necesario.<\/li>\n<\/ul>\n<p class=\"p3\">Durante quince a\u00f1os legislamos como si la inversi\u00f3n fuera a llegar de todas formas. A la mayor carga tributaria y al fin del DL 600 se sumaron la reforma laboral, la incertidumbre constitucional, los retiros previsionales, un royalty que dej\u00f3 la carga efectiva en 44,7% \u2014sobre Per\u00fa, Australia y Canad\u00e1\u2014, patentes mineras m\u00e1s caras y un sistema de permisos excesivo. Ninguna decisi\u00f3n detuvo por s\u00ed sola a Chile; juntas, s\u00ed. Un proyecto de 200 mil toneladas atrasado un a\u00f1o le cuesta al pa\u00eds US$2.400 millones en exportaciones y US$600 millones en recaudaci\u00f3n. Por eso, el peor royalty es el tiempo.<\/p>\n<p class=\"p3\">La cartera de Cochilco alcanza US$104.549 millones, pero 81% corresponde a reposici\u00f3n o ampliaci\u00f3n de minas existentes y solo 19% a yacimientos nuevos; en Per\u00fa, los proyectos nuevos representan 63%. Los \u00faltimos desarrollos greenfield chilenos de gran escala fueron Sierra Gorda y Caserones, en 2014, y Antucoya, en 2015. Llevamos m\u00e1s de una d\u00e9cada invirtiendo para no caer. Al mismo tiempo, la ley promedio del mineral baj\u00f3 de 1,13% en 2002 a 0,62% en 2024: producir la misma tonelada de cobre exige procesar 82% m\u00e1s roca.<\/p>\n<p class=\"p3\">La miner\u00eda tambi\u00e9n tiene responsabilidad. Codelco pas\u00f3 de m\u00e1s de 1,7 millones de toneladas en 2017 a 1,3 millones, acumula una deuda de US$27.000 millones y registra costos 50% superiores a los de sus competidores, seg\u00fan reconoci\u00f3 su presidente del directorio. Codelco, Escondida y Spence explican 91% de la ca\u00edda del primer semestre. La industria privada explor\u00f3 menos y los gremios advertimos tarde lo que los datos mostraban desde hace veinte a\u00f1os.<\/p>\n<p class=\"p3\">Tambi\u00e9n conviene precisar los efectos del royalty y de las 40 horas. El royalty no caus\u00f3 la ca\u00edda de este a\u00f1o: con estos precios, la miner\u00eda privada pagar\u00e1 cerca de US$8.000 millones en impuestos, 32% m\u00e1s que en 2025. Su efecto pesa menos sobre la mina existente que sobre la que no se construye. La reducci\u00f3n de jornada, junto con el alza del salario m\u00ednimo, habr\u00eda costado hasta 0,3 puntos de desempleo y 1,5% del empleo formal, seg\u00fan el Banco Central. A\u00fan falta bajar a 40 horas en 2028; reducir horas sin elevar productividad aumenta el costo laboral unitario.<\/p>\n<p class=\"p4\"><b>Decisiones con costo acumulativo<\/b><\/p>\n<p class=\"p3\">No todas las normas cuestionadas son malas en su objetivo. El problema fue la suma, la secuencia y la falta de una evaluaci\u00f3n seria de su costo sobre la inversi\u00f3n. Entre ellas est\u00e1n la reforma tributaria de 2014; el fin de la invariabilidad del DL 600 en 2015-2016; la reforma laboral de 2016; los retiros previsionales de 2020-2021; el proceso constitucional de 2021-2023; las patentes mineras progresivas y la reforma al C\u00f3digo de Aguas de 2022; y, desde 2023, la Estrategia Nacional del Litio, el royalty, la jornada de 40 horas y el Servicio de Biodiversidad. A ello se agregan rechazos o anulaciones emblem\u00e1ticas, como Dominga y la RCA de la ampliaci\u00f3n de Collahuasi por US$3.200 millones.<\/p>\n<p class=\"p3\">Hay una se\u00f1al positiva: la Ley 21.770 de autorizaciones sectoriales, de 2025, fija plazos de 25 a 120 d\u00edas, silencio administrativo y ventanilla \u00fanica. Es el primer giro en la direcci\u00f3n correcta en a\u00f1os, aunque todav\u00eda no se percibe en terreno. Una ley de permisos que no se nota en la faena es solo un buen titular.<\/p>\n<p class=\"p3\">El litio ofrece alivio, pero no reemplaza al cobre. Sus exportaciones del primer semestre sumaron US$3.218 millones, casi el triple que un a\u00f1o antes, y compensar\u00e1n parte de las divisas e impuestos perdidos. Sin embargo, no mueve el Imacec ni genera el empleo del cobre, sigue saliendo de un solo salar y la estrategia de 2023 no ha agregado una tonelada nueva al mercado. Rio Tinto producir\u00e1 en Rinc\u00f3n, Argentina, en 2028; en los Salares Altoandinos de Chile, en 2032.<\/p>\n<p class=\"p3\">Detr\u00e1s de la falta de proyectos nuevos hay fallas concretas: la exploraci\u00f3n b\u00e1sica est\u00e1 en m\u00ednimos y representa 21% del presupuesto global, seg\u00fan S&amp;P; Chile carece de incentivos equivalentes a las <i>flow-through shares<\/i> de Canad\u00e1 o a la devoluci\u00f3n de IGV de Per\u00fa; las empresas junior no tienen un mercado de capitales local; grandes superficies permanecen concesionadas sin trabajo geol\u00f3gico; y la evaluaci\u00f3n ambiental puede terminar en litigios que anulan una RCA a\u00f1os despu\u00e9s. Mientras Chile alcanza una carga efectiva de 44,7%, Argentina ofrece 25% de impuesto a la renta y 30 a\u00f1os de estabilidad.<\/p>\n<p class=\"p3\">Para 2027 proyectar\u00eda un crecimiento de entre 2,5% y 3%, algo menor que el 3,3% de Hacienda. Con una miner\u00eda que rebote entre 4% y 6%, habr\u00e1 alivio, pero buena parte ser\u00e1 efecto estad\u00edstico tras un a\u00f1o muy d\u00e9bil: m\u00e1s precio que cantidad. Lo decisivo es lo que hagamos ahora.<\/p>\n<p class=\"p4\"><b>Una agenda para volver a crecer<\/b><\/p>\n<ul class=\"ul1\">\n<li class=\"li3\"><b>Permisos en un m\u00e1ximo de tres a\u00f1os<\/b>, con responsable, ventanilla \u00fanica real, silencio administrativo positivo e informe trimestral por servicio.<\/li>\n<li class=\"li3\"><b>Estabilidad tributaria por 20 a\u00f1os para proyectos greenfield<\/b>, con invariabilidad contractual, depreciaci\u00f3n acelerada y sin nuevas alzas de carga.<\/li>\n<li class=\"li3\"><b>Incentivos a la exploraci\u00f3n<\/b>: cr\u00e9dito tributario tipo <i>flow-through<\/i>, recuperaci\u00f3n anticipada de IVA y un segmento junior en la bolsa.<\/li>\n<li class=\"li3\"><b>Una meta de un mill\u00f3n de toneladas adicionales en diez a\u00f1os<\/b>, mediante proyectos nuevos, productividad, relaves y lixiviaci\u00f3n de sulfuros primarios, con seguimiento anual.<\/li>\n<li class=\"li3\"><b>Reforma del gobierno corporativo de Codelco<\/b>: holding con filiales aut\u00f3nomas, capitalizaci\u00f3n contra resultados y socios privados donde la estatal no pueda avanzar sola.<\/li>\n<li class=\"li3\"><b>Apertura del litio<\/b>, con CEOL competitivos que permitan producir antes de 2030 en m\u00e1s de un salar.<\/li>\n<li class=\"li3\"><b>Productividad a cambio de jornada<\/b>, con adaptabilidad pactada y capacitaci\u00f3n antes de llegar a 40 horas en 2028.<\/li>\n<li class=\"li3\"><b>Regla fiscal para la bonanza<\/b>: destinar los ingresos del cobre y el litio sobre el precio de referencia a infraestructura habilitante, como agua desalada, transmisi\u00f3n el\u00e9ctrica y puertos.<\/li>\n<\/ul>\n<p class=\"p3\"><b>\u00abLas autoridades tienen los permisos y las empresas tienen el capital. Lo \u00fanico que ninguno de los dos tiene es m\u00e1s tiempo\u00bb.<\/b><\/p>\n<p class=\"p3\">Un pa\u00eds que produce menos cobre con uno de los precios m\u00e1s altos de su historia no tiene un problema de mercado, sino de decisiones. A las autoridades les pido plazos; a las empresas, proyectos. Lo dem\u00e1s son seminarios.<\/p>\n<p class=\"p5\"><b>Santiago, 05 de octubre de 2026<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Por Manuel Viera Flores Presidente de la C\u00e1mara Minera de Chile CEO de Metaproject Si a un economista de los a\u00f1os noventa le hubieran dicho que el cobre llegar\u00eda a seis d\u00f3lares la libra, habr\u00eda imaginado pleno empleo, super\u00e1vit fiscal y gr\u00faas en todo Chile. Hoy tenemos ese precio, pero no esos resultados. 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