{"id":305179,"date":"2026-10-22T05:52:03","date_gmt":"2026-10-22T08:52:03","guid":{"rendered":"https:\/\/tierramarillano.cl\/?p=305179"},"modified":"2026-10-22T05:52:03","modified_gmt":"2026-10-22T08:52:03","slug":"adios-a-los-multifondos-previsionales-momento-para-invertir-en-propiedades","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tierramarillano.cl\/newweb\/2026\/10\/22\/adios-a-los-multifondos-previsionales-momento-para-invertir-en-propiedades\/","title":{"rendered":"Adi\u00f3s a los multifondos\u00a0previsionales:\u00a0\u00bfmomento\u00a0para invertir en\u00a0propiedades?"},"content":{"rendered":"

Por Cristi\u00e1n Mart\u00ednez, fundador de\u00a0<\/b>Crece<\/b><\/u>\u00a0Inmobiliario<\/b><\/u><\/a>, Ingeniero Comercial, Magister en Administraci\u00f3n de Empresas de IEDE y Master de Administraci\u00f3n de Empresas en la Universidad de\u00a0<\/b>LLeida<\/b><\/p>\n

A\u00a0partir del 1 de abril de 2027, los multifondos que conocemos, esa escala de la A a la E que muchos cotizantes han aprendido a manejar, ser\u00e1n reemplazados por diez fondos generacionales. El nombre cambia, pero lo importante es la l\u00f3gica: cada persona quedar\u00e1 asignada principalmente seg\u00fan su a\u00f1o de nacimiento, y la exposici\u00f3n al riesgo se ir\u00e1 ajustando sola a medida que avance su vida laboral.<\/p>\n

Hay que decirlo fuerte y claro: la intenci\u00f3n es buena.\u00a0Actualmente, quien est\u00e1 cerca de jubilar puede seguir en un fondo de alto riesgo y ver c\u00f3mo una ca\u00edda del mercado se lleva\u00a0una buena porci\u00f3n\u00a0de sus ahorros. Este nuevo\u00a0esquema generacional apunta a evitar\u00a0eso, configurando un mayor\u00a0riesgo al comienzo de la carrera\u00a0y\u00a0menos al final, con el objetivo de cuidar el patrimonio acumulado de los cotizantes.<\/p>\n

Ahora bien, este nuevo\u00a0sistema vuelve mucho m\u00e1s autom\u00e1tico el ahorro previsional. Antes, una persona pod\u00eda decidir si quer\u00eda un fondo m\u00e1s agresivo o uno m\u00e1s conservador, pero ahora\u00a0con los fondos generacionales, el ahorro, incluido el voluntario, recae en el fondo que corresponde a su a\u00f1o de nacimiento. Dicho de\u00a0otra forma, el margen para decidir cu\u00e1nto riesgo tomar se reduce de manera considerable, lo que, inevitablemente, modifica el mapa de inversi\u00f3n.<\/p>\n

En este contexto, los ladrillos ganan terreno. Lo que el fondo previsional no entrega,\u00a0las propiedades s\u00ed lo hacen, que es control y flujo. Quien invierte en una propiedad decide d\u00f3nde comprar, cu\u00e1ndo comprar y a qu\u00e9 precio. Decide qu\u00e9 porcentaje de su capital destina, cu\u00e1nto financia, cu\u00e1nto pie entrega, en qu\u00e9 zona invierte y cu\u00e1nto cobra de arriendo, tambi\u00e9n\u00a0cu\u00e1ndo vender y cu\u00e1ndo salir del negocio.\u00a0Dicha\u00a0flexibilidad es dif\u00edcilmente replicable en un instrumento financiero administrado bajo reglas fijas.<\/p>\n

Tambi\u00e9n est\u00e1\u00a0el efecto del apalancamiento, que me parece el factor m\u00e1s subestimado. En un fondo, lo que se pone es lo que se invierte. En cambio, con un cr\u00e9dito hipotecario destinado a inversi\u00f3n, se paga solo el pie y el arriendo ayuda a costear gran parte de la deuda, dando la posibilidad al inversionista de que,\u00a0por una proporci\u00f3n peque\u00f1a del valor total del activo, se accedaa un patrimonio mucho m\u00e1s grande, con un porcentaje limitado de capital propio\u00a0y capturando plusval\u00eda.<\/p>\n

Por eso creo que, para quienes ya tienen una vida laboral m\u00e1s madura y cuentan con la posibilidad de invertir, la inversi\u00f3n inmobiliaria es,\u00a0por lejos, una mejor alternativa que el fondo de pensiones. La excepci\u00f3n son quienes reci\u00e9n parten su carrera y\u00a0pueden asumir posiciones de largo plazo en un fondo generacional con m\u00e1s riesgo; incluso ellos ver\u00e1n c\u00f3mo, con los a\u00f1os, su exposici\u00f3n va cambiando seg\u00fan lo defina el sistema, no seg\u00fan su propio criterio. Eso limita el tipo de rentabilidad al que pueden aspirar.<\/p>\n

Esto tampoco es un llamado a que todos salgan a comprar ma\u00f1ana mismo, ya que hay que tener la mesura de poder analizar la disponibilidad de financiamiento,\u00a0la\u00a0claridad sobre el pie, el plazo y la zona,\u00a0para tomar decisiones lo m\u00e1s informadas posibles.<\/p>\n

El cambio de multifondos a fondos generacionales es positivo en lo estructural, y tambi\u00e9n lo es para quienes pueden diversificar hacia un activo tangible. Frente a un sistema que decide por uno, el inmueble ofrece control, flujo, apalancamiento y plusval\u00eda.\u00a0Hoy con m\u00e1s fuerza, los ladrillos se siguen erigiendo\u00a0como\u00a0el refugio natural para el capital a largo plazo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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