El Banco Central public\u00f3 los \u00edndices sectoriales elaborados a partir de registros de boletas y facturas electr\u00f3nicas correspondientes a septiembre. Las cifras muestran una mejora generalizada, con mayores tasas de crecimiento interanual en pr\u00e1cticamente todos los sectores respecto del mes previo. Parte de esta recuperaci\u00f3n responder\u00eda a la reversi\u00f3n de los efectos de los eventos clim\u00e1ticos que continuaron afectando la actividad durante agosto, aunque tambi\u00e9n comienzan a observarse algunas se\u00f1ales de mayor dinamismo de la demanda interna.<\/p>\n
En particular, el \u00cdndice Mensual de Ventas del Comercio Minorista (IVDCM) creci\u00f3 7,2% a\/a en septiembre, casi tres puntos porcentuales por sobre el registro de agosto (4,6%). Al excluir las ventas en estaciones de servicio, la expansi\u00f3n se reduce a 3,3% a\/a, aunque igualmente supera en m\u00e1s de un punto porcentual el resultado del mes anterior (2,2%). Si bien la diferencia entre ambos indicadores contin\u00faa reflejando la incidencia del aumento en los precios de los combustibles, la aceleraci\u00f3n del \u00edndice que excluye estaciones de servicio podr\u00eda ser una se\u00f1al incipiente de recuperaci\u00f3n del consumo de bienes.<\/p>\n
Por su parte, el Indicador de Compraventas por Actividad Econ\u00f3mica (CVAE) se elev\u00f3 10,5% a\/a en septiembre, aumentando respecto de agosto (7,8% a\/a), con una mejora en pr\u00e1cticamente todos sus componentes. Destacaron\u00a0 la industria manufacturera, con un avance de 15,3% a\/a (8,6% en agosto); el comercio, que aument\u00f3 10,0% a\/a (7,7% previo); y el transporte, que se empin\u00f3 13,3% a\/a (10,1% previo). Estos resultados son consistentes con una recuperaci\u00f3n de la actividad tras los eventos clim\u00e1ticos de los meses anteriores, aunque tambi\u00e9n podr\u00edan estar reflejando una mejora gradual de algunos componentes de la demanda interna. No obstante, dado que se trata de indicadores nominales, parte de estos avances responder\u00eda a efectos de precios, por lo que a\u00fan es prematuro interpretarlos como un cambio de tendencia.<\/p>\n
Con estos antecedentes, estimamos que el Imacec no minero habr\u00eda anotado una expansi\u00f3n de 1,9% a\/a en septiembre. Asimismo, proyectamos que el \u00cdndice de Actividad del Comercio al por Menor (IACM) del INE habr\u00eda crecido en torno a 4,0% a\/a, mientras que la producci\u00f3n manufacturera habr\u00eda retrocedido 1,5% a\/a, moderando la ca\u00edda del mes anterior (\u20134,1%). Con todo, si bien las cifras apuntan a una mejora de la actividad, parte relevante responder\u00eda a la reversi\u00f3n de factores transitorios, por lo que ser\u00e1 necesario acumular mayor evidencia para confirmar una recuperaci\u00f3n sostenida de la demanda interna.<\/p>\n
Fuente: Equipo de Estudios de Banco Santander<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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