Un análisis elaborado por Capitaria y desarrollado por su analista de mercados Andrés Zamora muestra que el tipo de cambio chileno suele anticipar los escenarios electorales mucho antes de los resultados oficiales. Según el informe técnico “El Patrón Oculto del USDCLP” .
Anticipando el valor del USDCLP, los movimientos más relevantes del dólar se forman entre los dos meses previos a la elección presidencial y los dos meses posteriores, dejando máximos y mínimos que el mercado va a buscar con frecuencia en los meses siguientes.
El estudio revisa los últimos seis comicios, desde 2000 hasta 2021, y concluye que, en cada ciclo, el USD/CLP marca niveles técnicos clave en periodos de mayor incertidumbre política. Estos niveles funcionan como soportes y resistencias que el mercado vuelve a buscar, incluso cuando factores externos como el cobre, la liquidez global o el dólar internacional terminan influyendo en la tendencia final.
Entre los patrones observados, destaca que en el año 2000 con el presidente electo Ricardo Lagos, que el precio en el rango electoral entre los dos meses previos y los dos meses posteriores a la elección presidencial, marca un mínimo en el cual el mismo mes de marzo va a buscar para tomar la dirección alcista en cuanto al sesgo político del electo. Este patrón se repite reiteradas veces como por ejemplo en el siguiente periodo (2006), marcando un mínimo en este destacado rango electoral el cual retestea y toma la dirección alcista dentro de los dos meses posteriores.
Para el ciclo actual, Capitaria identifica que el USD/CLP ya marcó un mínimo electoral cerca de $910 durante el periodo de 2 meses previos a las próximas elecciones presidenciales del 14 de diciembre, mientras que la zona cercana a $965 estaría actúando según el análisis como el máximo de este rango electoral al momento. El tramo de los dos meses posteriores a la elección aún no se define, pero Zamora señala que siguiendo la conducta histórica es probable que el mercado vuelva a definir un máximo o mínimo, o de lo contrario el rango electoral quedaría entre los $910 y $965 ya marcados actualmente.
Según el analista, estos patrones “no reemplazan el análisis fundamental, pero permiten detectar señales tempranas de cómo el mercado internaliza la incertidumbre electoral”. En ciclos anteriores, estos rangos han servido como referencias técnicas persistentes para el comportamiento del USD/CLP, aun cuando el contexto externo haya determinado la trayectoria final.
