- Todos los multifondos obtuvieron resultados positivos en febrero, con ganancias mensuales de entre UF+1,8% y UF+2,2%. En un contexto de volatilidad internacional asociada a conflictos en Medio Oriente, las cifras reflejan uno de los mejores desempeños anuales de los últimos años y ponen en relevancia la importancia de diversificar las inversiones.
Santiago, 23 de marzo de 2026.- Los fondos de pensiones comenzaron este 2026 con resultados positivos en todos los perfiles de inversión, en un contexto internacional que combina un buen desempeño de los mercados financieros, pero con episodios de mayor incertidumbre geopolítica.
De acuerdo con el último boletín de multifondos, durante febrero todos los fondos registraron rentabilidades reales positivas, con resultados que oscilaron entre UF+1,8% y UF+2,2%. El mayor retorno del mes lo obtuvo el Fondo E con UF+2,2%, seguido por los Fondos A y C con UF+2,1%, el Fondo D con UF+2,0% y el Fondo B con UF+1,8%.
En el acumulado de 2026, los resultados también mantienen una trayectoria favorable. El Fondo A lideró con una rentabilidad de UF+3,2%, mientras que los Fondos B y C registraron UF+2,5%, el Fondo D UF+2,4% y el Fondo E UF+1,5%.
El desempeño más destacado se observa en la medición a doce meses. A febrero de 2026, el Fondo A alcanzó una rentabilidad real de UF+18,8%, seguido por el Fondo B con UF+16,0% y el Fondo C con UF+14,2%. En tanto, los fondos más conservadores también muestran resultados positivos, con UF+12,2% en el Fondo D y UF+9,1% en el Fondo E, cifras que se ubican entre las más altas observadas en los últimos años.
Este comportamiento se produce en un escenario internacional que ha experimentado episodios de volatilidad asociados a tensiones geopolíticas. A fines de febrero, una operación militar contra instalaciones estratégicas iraníes fue seguida por respuestas que ampliaron el conflicto en Medio Oriente, generando movimientos en variables clave de los mercados globales, como el precio del petróleo, el dólar y las expectativas de inflación.
“Episodios como este pueden provocar fluctuaciones de corto plazo en los mercados financieros y, por lo tanto, en el valor de los fondos de pensiones, especialmente en aquellos con mayor exposición a renta variable. Sin embargo, la experiencia histórica muestra que estos periodos de volatilidad suelen ser transitorios y que, en horizontes de inversión más largos, los mercados tienden a ajustarse y recuperar su valor” afirmó Roberto Fuentes, gerente de Estudios de la Asociación de Administradoras de Fondos de Pensiones (AAFP).
En horizontes más extensos, los resultados continúan siendo positivos. En los últimos diez años, el Fondo A promedia una rentabilidad real anual de 4,5%, el Fondo B de 4,1% y el Fondo C de 3,3%, mientras que los fondos más conservadores D y E registran retornos promedio de 2,3% y 2,1% anual, respectivamente.
Estos resultados refuerzan el carácter de largo plazo del sistema de pensiones y su capacidad de enfrentar ciclos económicos y financieros cambiantes.
